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196898jiabeizan的博客

股道 股之道 赌之道 惑之道 非常道 孟子曰 盛极而衰 否极泰来 股之正道也 妖

 
 
 

日志

 
 

波纳契价格  

2009-05-21 12:16:33|  分类: 斐波那契 |  标签: |举报 |字号 订阅

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艾略特利用利用波浪理论预测市场走势的同时也在考虑一个问题如何预测趋势的力度或者说幅度?他发现使用费系数和黄金比率波纳契来预测股价波动的幅度和目标有着较为可信的参考价值,现在这种股价走势分析方法得到了广泛应用。

   

首先,利用费波纳契数列计算股价变动的周期。在股价技术分析中,常以5,8,13或21天数来计算移动平均数。而0.618和1.618的比率可用来作为预测股价升降的幅度。

    其次,预测股价的升降目标。在实务操作中,我们常利用费波纳契数列中的1.618的比率来预测股市或个别股票的升降目标。假如,我们取第1浪的垂直高度为1,然后用1.618的垂直距离预测第5浪的顶点, 以期分析一个中期或长期变动的可能目标,如图所示。

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    第三,估计股市的调整幅度。 在一般的上升股市中,股价的调整幅度可以达到其涨幅的61.8%,如图(1)所示一个比较强的上升走势的调整幅度可以达到其涨幅的38.2%,如图(2)所示。

 

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除此之外,按照艾略特波浪理论的阐述, 股市波动如费波纳契神奇数列那样,基本形态是由一个主升浪和一个调整浪构成的。一个主升浪由5个浪组成,调整浪由3个浪(a,b,c)组成。因此,这8个浪便形成一个完整的艾略特波浪周期。

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艾略特波浪理论认为,主升浪的5个浪还可以分出21个小浪, 调整浪(a,b,c)的3个浪也可以分出13个小浪,见图所示。再细分下去,就会出现一个由144个小浪构成的完整的大周期,如图所示。由此可见,艾略特波浪可以由一个超级大波浪一级一级细分出无数的小波浪,由这些小浪组成股市的一个完整周期。

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波浪的发展形态

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一个完整的大周期本身以及其内部的子浪,微浪的数目1,5,21,89......又构成了一个费波纳契神奇数列.

 

而且我们上文提到的0.618倍回调常见幅度,这个0.618又叫黄金分割数,它也来自于费波纳契神奇数列.

 

关于费波纳契神奇数列(Fibonacci)

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Leonardo Pisano Fibonacci,约1170-1250

 

斐波那契数列指的是这样一个数列:1,1,2,3,5,8,13,21,34,55……

这个数列从第三项开始,每一项都等于前两项之和。

1730年法国数学家棣莫弗给出其第n项的通项表达式:波纳契价格 - 196898jiabeizan - 196898jiabeizan的博客

 

 

该数列有很多奇妙的属性

 

比如:随着数列项数的增加,前一项与后一项之比越逼近黄金分割0.6180339887……

还有一项性质,从第二项开始,每个奇数项的平方都比前后两项之积多1,每个偶数项的平方都比前后两项之积少1。

如果你看到有这样一个题目:某人把一个8*8的方格切成四块,拼成一个5*13的长方形,故作惊讶地问你:为什么64=65?其实就是利用了斐波那契数列的这个性质:5、8、13正是数列中相邻的三项,事实上前后两块的面积确实差1,只不过后面那个图中有一条细长的狭缝,一般人不容易注意到。

如果任意挑两个数为起始,比如5、-2.4,然后两项两项地相加下去,形成5、-2.4、2.6、0.2、2.8、3、5.8、8.8、14.6……等,你将发现随着数列的发展,前后两项之比也越来越逼近黄金分割,且某一项的平方与前后两项之积的差值也交替相差某个值。

数列的前若干项

序列 项

1         1

2         2

3         3

4         5

5         8

6         13

7         21

8         34

9         55

10        89

11        144

12        233

13        377

14        610

15        987

16        1597

17        2584

18        4181

19        6765

20        10946

21        17711

22        28657

23        46368

24        75025

25        121393

26        196418

27        317811

28        514229

29        832040

30        1346269

31        2179309

32        3524578

33        5702887

34        9227465

35        14930352

36        24157817

37        39088169

38        63245986

39        102334155

40        165580141

41        267914296

42        433494437

43        701408733

44        1134903170

45        1836311903

46        2971215073

47        4807526976

48        7778742049

49        12586269025

50        20365011074

51        32951280099

52        53316291173

53        86267571272

54        139583862445

55        225851433717

56        365435296162

57        591286729879

58        956722026041

59        1548008755920

60        2504730781961

61        4052739537881

62        6557470319842

63        10610209857723

64        17167680177565

65        27777890035288

66        44945570212853

67        72723460248141

68        117669030460994

69        190392490709135

70        308061521170129

71        498454011879264

72        806515533049393

73        1304969544928657

74        2111485077978050

75        3416454622906707

76        5527939700884757

77        8944394323791464

78        14472334024676221

79        23416728348467685

80        37889062373143906

81        61305790721611591

82        99194853094755497

83        160500643816367088

84        259695496911122585

85        420196140727489673

86        679891637638612258

87        1100087778366101931

88        1779979416004714189

89        2880067194370816120

90        4660046610375530309

91        7540113804746345429

92        12200160415121876738

......

技术分析
 

  技术分析,即是透过研究过往价格趋势,再继而预测未来价格动向。这是国际交易的前提。技术分析让交易者有能力去对入市和离场进行微调。交易者可以采用scalping交易方法 或较长期持股,视乎分析图表显示的时间间距。

  一般来说,以一分钟和五分钟作单位的分析图表是高交投量及频频出入市场的交易者最理想的图表。而十五分钟至一小时、四小时,甚至以日作单位的图表则较受作长线投资的交易者所喜爱。在InEx Co., 我们以期货流量,和移动平均线,及Fibonacci bands “exhaustion bands”作为交易的基础准则。

  技术分析是个很大的课题。已出版过上百本关于这题目的书,但这依然不是容易解释的,这亦是不可能靠一朝一夕学会。交贸者通常先学习基础知识,再从听取导师的意见去寻找他们合适的范畴和发展他们的交易风格,发展模式。在InEx Co.,我们的目标就是帮你找寻你自己合适的范畴,紧贴的引导你的学习进程,和帮你磨练你作为专业交易者的技巧。

以下是PronetAnalytics, 交易者使用的其中一种工具:

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  我们使用的技术分析

  FIBONACCI

由大自然最细小的构成单位,例如原子,到宇宙中最复杂的系统,例如远超想象的天体,都有个特别的比例去描述其成分。大自然就是靠这与生俱来的比例去维持平衡,而金融市场亦似乎存在着这「黄金比例」。让我们先看看一些尝试利用这比例而发展出来的技术分析工具。

  数学

  数学家,科学家和自然学家在很多年前已经知道这比例的存在。这是由Fibonacci数列衍生出来的,命名自其意大利发现者,Leonardo Fibonacci(相信是生于大概公元1175年 ,死于公元1250年)。每个列中的数字都是由前两个数字加在一起而得出的。(1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc.).

  这数列并不是太过重要,特别的反而是邻数所得出的商,大概是1.618,或反过来0.618。这比例有多种命名:黄金比例、黄金中数、PHI和神圣比例。为何这个数字这么重要?差不多所有事情都有其因次属性,而且都与这1.1618比例吻合,所以这就似乎有其基本功能去成为大自然的基石。

  在技术分析中,黄金比例一般被认作三个百分率,– 38.2%, 50%和 61.8%。可是,需要时可以使用更多倍数,例如23.6%, 161.8%, 423% 如此类推。要将Fibonacci sequence运用在金融财经上,有四个基本方法:retracements, arcs, fans and time zones. 而我们最有兴趣的则是retracements

  Fibonacci Retracements

  Fibonacci retracements 运用横线去标示支持与阻力的范围。计算时,先找到图表中的高点和低点。然后,划出以下五条线:第一条100%(图表的高点)、第二条61.8%、第三条50%,第四条38.2%,和最后一条0%(图表的低点)。在一次价格显著上升或下跌后,新的支持位或阻力位通常都会吻合或接近这些线。请看以下图表,显示出retracements现象。

  · Fibonacci Retracements 是建基于画在主要波谷和波顶之间的趋势线

  · 若趋势线向上,retracement lines 画法应由上至下,由100%到0%

  · 若趋势线向下,retracement lines 画法应由下至上,由0%到100%

  · 横线都画在Fibonacci 水平38%, 50%, & 62%

  · 价格折返时,支持与阻力就会发生在Fibonacci Retracement 水平附近的地方。

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  Fibonacci Extensions 

  Fibonacci延伸

  Fibonacci延伸简单来说就是在100% Fibonacci retracement level以外的比例衍生出来的。这是现在非常流行的预测工具,而这亦常常与其他图表图案同时发生,最流行的extension levels 是161.8%, 261.8% 和 423.6%。

  FIBONACCI ON PRONET

  Pronet Analytic charts 中包含 Fibonacci 移动平均线。我们不需要知道它是甚么,不过却要知道这些线有其重要性。.

  Pronet 亦在实际运作上用上Fibonacci Channels。若果这些Channels 与retracements and extensions一起用的话就可以做出名为Fibonacci clusters 的交点。「Fibonacci Clusters 是由某时间中的高点和低点所做出来的Fibonacci retracements所积累而成的。」

  SIMPLE TRENDLINES

  简单趋势线

  画出趋势线

  -要画向上趋势线,把两个价格低点连在一起然后将之延伸

  -要画向下趋势线,把两个价格高点连在一起然后将之延伸

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  要画出好的趋势线,就要使用重要的高点和低点去画线。

  画线紧记要点:

  -不要将现价选为其中一点

  -不要画出穿过价格线的趋势线

  趋势线分析

  好的趋势线是

  -经过多次验证而不穿过价格

  -持久有效

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  从以上的真实欧元兑美元图表,可见红线是非常好的下趋势线。市场价格先后接触过这条线五次后,才穿过了它。

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  靠这个简单的工具,我轻易地赚了一笔。

  画出趋势管道

  要画出向上的趋势管道,先画一条上趋势线,再透过附近的高点画出另一条平衡线。

  要画出向下的趋势管道,先画一条下趋势线,再透过附近的低点画出另一条平衡线。

  若价格接触不到管道的上线或下线,这就可能是放缓的迹象。无论如何,趋势管道并不定时出现。

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  趋势线是靠仔细打量去找出合适的东西。不过,在一个交贸者的角度看,这简单而广泛的定义则是相对上无意义的。这是与主观的的实战/指示器和之前介绍的Fibonacci tools一起使用的。

  趋势线分析经常被低估,因为它被认为主观性和回顾性太强。当然,这两个批评有一定的真确性,可是它们却走漏了现实生活中,趋势线对集中注意力于背后的价格走势的重要性,及过滤市场波幅上的干扰。因此,趋势线分析应该是确定趋势存在的第一步。如果趋势线分析并未显示一个可识别的趋势,很可能这根本不存在。

  趋势是你的朋友   与趋势做朋友就是从市场上获利的要素。而从短和长期趋势获利的第一步,就是构成一个趋势并懂得怎样去构成它。再下一步就是采用对应趋势的有纪律的交易策略。

  枢轴

  一个由计算一对货币的高、低和收市价的平均值而衍生的技术指示器

  主要支持/阻力水平/枢轴

  使用计算器和5pm 收市价

  公式:阻力3=高点+2*(枢轴-低点)

  阻力2=枢轴+(阻力1-支持1)

  阻力1=2*枢轴-低点

  枢轴= (高点+收市价+低点)/3

  支持1 = 2 *枢轴-高点

  支持2 =枢轴- (阻力1 -支持1)

  支持3 =低点- 2*(高点-枢轴)

 

支持3

支持2

支持1

收市价

阻力1

阻力2

阻力3

欧元/美元

 

 

 

 

 

 

 

英镑/美元

 

 

 

 

 

 

 

美元/瑞士法郎

 

 

 

 

 

 

 

美元/日元

 

 

 

 

 

 

 

  注:枢轴是用作预测工具。若以后几天的市价跌穿枢轴,枢轴就可用作新的阻力位。反之,。若以后几天的市价升穿枢轴,枢轴就可用作新的支持位。

  The Psychology of Support and Resistance阻力与支持的心理学

  阻力与支持的存在,是因为交易者和投资者从其以往对该项目之经验所得。投资者会较倾向于把支持位定于大部份人以往买该股票时的价钱。交易者则倾向预期该股票由以往的上升位再次上升。即使该交易者之前没有持有该投资,他们依然会依据翻查得出的纪录,细查之前的低点和支持位。

  你亦应留意一个支持或阻力位,当被穿过后,就会被看成其相反(阻力或支持)。例如,当一个强的阻力位被穿过,就会在交易者间形成胜利心理,更快速变成支持位,确立一个趋势。相反,当一个支持位被跌穿,图表在近期都将会顽固地拒绝再次接触这个水平,形成交易者的心理紧缩。

  阻力与支持的心理学,对应着后悔与痛苦的负面情感。当一个交易者处于一个亏损的境地时,就感到痛苦,而最能纾缓其痛苦的方法,就是在这价位放弃。若错失这个好机会,就会感到后悔,再从以往的趋势找寻下一次机会去补偿今次的错失。

  我们学了甚么?

  若我们将 Fibonacci retracements, extensions, clusters, 趋势线和枢轴 合在一起,我们就会对支持和阻力看得更清楚。「当将这些结果重迭在一起,我们就会见到,每当有价位重复,就会做成强劲的支持和阻力位。」我们通会于开市前一两小时使用这些指示器。若看着较长时间的图表,及在开市前做足功课,就会确保你在进入战场前已经预备好…   从我的角度看,技术分析只是一个自我满足的预言;当有一定数量的人相信这预言,这就成真。下一步就是,当价格迫近支持和阻力位时,怎样去解读价格行为。这会否因对支持/阻力躲避而停止?或者相反?会否在反弹之前穿过阻力与支持?“a spit”-please refer to 80/20 rules…这全是靠经验。我的工作,是去指出真实世界的例子,去向你灌输这些课堂,和帮助你加快你的学习进度。

“222”形态为例,首先价格出现一轮回升(由X点升至A点),然后展开由A、B、C、D四点所组成的回调,结构上必须满足这样的比率:AD=(0.618)AX,D=B+C-A,如此一来便构成完美的Gartley"222"价格形态,可以在D点买进,分享短期的突破性上升。

01年10月沪深股市不乏类似的经典范例,其中凤凰股份(600679)的“222”形态竟然精确到完美无暇(D点的最低价竟然一分不差!),随后的大幅飚升更令人叹为观止。

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Gartley基本价格形态之一、二

H.M.Gartley的经典价格形态自1935年面世至今逾六十载仍历久常新,其极其看重价格与时间同时呈现和谐比例的价格形态内涵每时每刻都在投资市场上重复演绎着,并且不断被后继者发展创新,但基本结构一直未变。著名的“蝴蝶转向”形态就是由知名的技术分析专家Larry  Pesavento在数十年投资生涯中将Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果,我们将结合沪深股市个股的实际走势,对Gartley最著名的十种基本价格形态逐一倾力推介,务求与投资者分享经典形态分析的精华。  

Gartley基本价格形态一是由A、B、C、D四点所构成的之字型结构所体现(Gartley基本价格形态二结构相同,方向相反),其中AB线与CD线在60%的情况下无论是价格升幅还是所运行时间均趋于相等,同时BC线回调AB线升幅的0.618至0.786之间,当AB线升势较为强劲的情况下,BC线可能仅回调AB线的0.382,另外,在40%的情况下,当CD线运行期间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时,可以预期CD线的升幅将相当于AB线的1.27或1.618。  

如图所示的联华合纤(600617)在5月10日至5月28日的走势就是一个Gartley基本价格形态二的标准范例,AB与CD线波幅分别为1.86元与1.87元,运行时间均为6日,BC线反弹AB线的0.72,随后的低开高走表现令人鼓舞。

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Gartley基本价格形态之三、四

H.M.Gartley基本价格形态之三、四就是最著名的Gartley“222”  上升与下跌形态,因其出现在《股市利润》一书中的第222页而得名,Gartley用了最多的篇幅来详细描述这一形态,由于“222”形态总是在价格趋势见顶或见底之后才出现,因此追随它的投资者不必冒险去逃顶或抄底!而且同样由X、A、B、C、D五个点构成的价格形态包含AB=CD的条件,使得投资者能够事先计算出相应的获利(A点之上)与止损位置(X点),这一点对于从事短线交易尤其重要,即市分时走势中的“222”形态广泛应用于期货与外汇市场。  

以一个上升的“222”形态为例,AD线回调XA线的幅度,有75%的机会介乎0.618与0.786之间,另有25%的机会回调幅度为0.382、0.5或0.707,期间的AB线与CD线应当趋于相等,BC线通常反弹AB线的0.618或0.786,若AB线下跌趋势较为强劲则BC线反弹幅度可能只有0.382。另外,XA线与AD线所运行的时间也应存在和谐的比例,例如,若XA线需要17天的话,则AD线可能需要11天左右,这样在运行时间方面两段走势的比率为1:0.618。在不常见的情况下,上升“222”形态有可能出现失败走势,只要形态的起点X被击穿,则可以预期AD线的走势将至少会持续到相当于XA线幅度的1.27或1.618,止损之后可以立即反手沽空。  

例图所示为华一投资(0667)近期的周线图走势,图中出现典型的Gartley“222”  上升形态(基本价格形态三)。

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Gartley基本价格形态之五、六

H.M.Gartley基本价格形态之五、六属于在能够事先确认市场运行趋势的前提下,捕捉(上升趋势中的)回调低点买进或(下跌趋势中的)反弹高点卖出的短线波动交易形态,这两种价格形态都由X、1和A三个点所组成,其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天之间(以下均以日线图为例),在极罕见的情形下也会出现21天的运行时间,这些运行时间都属于Fibonacci数列的数字,同时在1点至A点之间不能出现明显的波动形态(否则就变成了Gartley“222”的价格形态),1A线通常回调XA线的0.618或0.786,如果从X点至1点价格走势相当凌厉的话(仅需3到5天即完成),则1A的回调幅度可能只有0.382。只要从1点至A点的运行时间不超过8天,则可以预期在0.618或0.786(强势则为0.382)的回调位置将会出现反方向的戏剧性走势!投资者所冒受的风险为A点与X点之间的价格差,而赢利的空间为短时间内迅速突破1点的快速波幅!  

由于Gartley在介绍基本价格形态的时候并没有同时说明如何事先确认趋势,使得孤立运用这类价格形态的风险徒增!根据我们的实际使用经验,目前在技术分析中经常用到的平滑异同移动平均线MACD或抛物线转向Parabolic在确认市场运行趋势方面作用显著:当价格经过充分下跌且MACD开始进入上升状态(快线位于慢线之上),投资者就可以在价格第一轮冲高回落之际应用Gartley基本价格形态之五(反之则应用之六)在0.618或0.786的回调位置建仓,分享随后的快速上升!  

如图为所示沧州大化(600230)的应用示意图。

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Gartley基本价格形态之七、八

H.M.Gartley基本价格形态之七、八属于一种价格走势出现延伸(击穿低点或突破高点)之后趋势发生逆转(调头回升或调头下跌)的短期价格波动形态,以属于见底回升的价格形态之七为例,该形态由X、1、A三个点构成,其中由X点至A点所需时间介乎于5至13天(均为Fibonacci数字),也有少数情形为21天,假如1A线等于XA线幅度的1.27或1.618的话,则可以预期价格将在A点见底回升,从1点至A点的长度就是反弹可能出现的幅度。如果所进行的是期货交易或股票当日回转交易的话,则这种短线形态不容忽视,因为X点通常就是当天的开盘价格,为短线炒家提供了一个捕捉即日买进或卖出的良机。  

例图所示为陆家嘴(600663)的价格形态应用示意图。

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Gartley基本价格形态之九、十

H.M.Gartley基本价格形态之九、十属于较为少见但又十分容易辨认的短期转向形态,以见顶转向的形态之九为例,形态是由三个逐渐抬高的顶点所组成,其中A2线与1A线、C3线与2C线无论是波幅还是运行时间均呈现1.27或1.618的和谐比例关系,而且整个形态过程中不能出现跳空缺口(否则还需要进一步的形态确认),在正常的价格波动情况下,1A线和2C线通常回吐上一段波幅的0.618或0.786。  

虽然这类基本价格形态较为少见,但近期上证综合指数就曾出现过属于形态之九的见顶形态(如图所示),为指数形成中期顶部提供强有力的技术依据。

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http://www.bontray.cn/article/1295.htm

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