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196898jiabeizan的博客

股道 股之道 赌之道 惑之道 非常道 孟子曰 盛极而衰 否极泰来 股之正道也 妖

 
 
 

日志

 
 

三角洲理论  

2009-07-12 19:30:58|  分类: 三 角 洲 理 论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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谢谢各位鼓励,我努力做得好一点

(1)尽可能直译;

(2)在直译的地方,为补充完整意思,某些地方使用“【】”符号,表示这段上下文是我加进去的。而使用“()”的地方是作者原来文中的补充注解。这样也好区分;

(3)在部分需要注解的地方,我都给了(注:...),但是在WORD文档里,将采用附注格式,在每页的页脚进行注释,这样不妨碍全文阅读。在这里我不知道如何实现,所以,还请暂且忍受一下。

(4)原文中图表很多,我没有都截取过来。只截取了上下文中需要对照参考的几张图。在WORD文档里,图和文字可以一一对应,在这里我还没学会如何实现,也请原谅。

(5)随着翻译的进展,我对原文的意思也理解的更深入了,相信这个情况在后面还会继续,所以目前版本的翻译,在最终会有一个修订。限于水平,如果因翻译不当之处给领会原文带来的误解,在此表示歉第三章主要讲了一种DeltaIntermediate Term DeltaITD)。其核心就是市场每4个农历月循环重复1次,每个农历月大致是29.53天。


在本章里,作者主要讲述了在图上标注Delta点。其中一个最基本的原则是:Delta高点,是两个Delta低点之间的最高价,Delta低点是两个Delta高点之间的最高价。请注意,这里使用的是Delta高点和Delta低点,而Delta高点和低点并不是我们在图上直接看到的每一个高点和低点。Delta高点和低点,就在这些高点和低点之间,是其中的一部分,而不是全部。Delta高点和低点,是与太阳、地球、月亮三个天体相互运动相关的股价运动高点和低点,因此,它会出现在特定时间那么,如何知道特定时间是指哪一天、哪一周、哪一年呢?作者没有回答。


作者将市场当前的运动特征分为四大类:正常的,“真实的”,弱势的,强势的。对于每一种运动来说,Delta点出现的规律是不同的。


(1)
对于正常的市场运动来说,Delta点就是市场的高低点,完全符合前面提到的基本原则。


(2)
对于“真实的”市场运动来说,它通常比较接近的两个高点,或者低点。Delta点就是与预期Delta点时间上更接近的那一个点。


(3)
对于弱势的市场运动来说,会因为市场原有趋势太强,以至于在本应该形成高点的地方,只能形成震荡中的一个不明显的高点(例C5))、或者只有一天的反向行情(例C6)),或者干脆出现Delta高点比前一个Delta低点低的情况――这种情况非常罕见,我们成为例外吧,至少作者只找到一次。刚才以强烈的下跌趋势为例,对于强烈的上涨行情,也是一样的。这里的弱势,并不是指行情下跌或者震荡,而是指对趋势强烈的下跌行情和上涨行情的相反反向。


(4)
对于强势的市场运动来说,会直接穿越过本应该出现Delta转折点的地方,在趋势减弱的地方,再形成Delta转折。说老实话,我也看不懂。不是文字看不懂,是他的图看不懂。再一个,这里说“强势的”和前面说“弱势的”,到底不同在哪里呢?看不出来。没有图对照说明,或者图的标识不明,很难。不知道有无高手能够帮我看看这一小段的翻译有无重大问题。


无论原文,还是译文,在这一段都很难懂,问题就在于作者没有说明一个前提他先假设在图中某一处有Delta点,然后根据一条基本原则和四个分类方式,在图中去找真正的Delta点的位置。这段内容可以作为我们找Delta点的部分依据。但是,作者似乎并没有完全说清楚说如何找Delta点,千万不要误会这一点。


本章前面一段,都是谈作者如何根据吉姆的计算结果在图表上练习标注Delta点。下面,也就是原文第93页开始,作者才开始谈,他自己是如何找Delta转折点的。在图上找Delta转折点和在图上找Delta数列是一个意思。然后,请注意这个然后,作者在这里又是虚晃一枪,他根本没谈如何找出来Delta点,而是说他找出其他的Delta以后,他做了什么工作


作者的后续工作是做了一个数据分析表,数据表包括这么几个内容:
(1)
标题行(顶行):是数列中的所有数字,也就是图表上的Delta转折点;


(2)
标题列(最左一列):每一个循环周期的开始日期,也就是绘制彩线的日期。

(3)
从第2列至最后一列是各个转折点与某个彩线的相距天数。在同一列里,彩线不变,记录符号是:(彩线颜色  相距天数),如(G
4
),表示在绿线右边4天。



(4)
AVE
行:是每一个转折点与某个彩线的相距天数的平均值。就是相距天数按列汇总,然后除以循环次数,也就是表格中汇总的行数。如果第一列的结果是(O
10
,通俗地讲,就是说数字1(转折点1)平均出现在橘线右边10天。



(5)
MP2+/-2
行:看原始表格,可能很困惑这一行的表示。其实,这一行在表格里又划成了两行,上面那一行没用,就是本列AVE的结果,不用看。主要是下面一行。以第一列(O
10)
70%
来解释就是说,数字1(转折点1)出现在橘线右边10天,误差为两天的概率是70%。其他MP3+/-3MP4+/-4解释同。虽然有点绕,仔细看两遍,还是容易懂的。



(6)
AR
行:是作者最重视的一行。它的实际含义就是Delta的偏差值,作者使用了精确度这个词,中文就很难理解了。它是什么偏差值呢?前面不是计算出AVE值了么,那个含义是指相对于某个彩线,某个转折点出现的平均距离/平均天数。根据AVE值,可以在图上找到这一天。AR的意思就是,某个转折点和这一天的平均距离/平均天数(以D表述)。本章理解上的困难,绕就绕在这里。而且,作者自己还犯了一个不大不小的迷糊,它在计算AR时,还把前面结果D乘以了10作为AR值。然后,在后文分析中,又不断的以AR除以10,来说明AR的实际意义。老天爷,不知道作者为什么要这样做。

好了,这就是作者在本章做的所有事情。作者先讲述了知道Delta数列(数列长度、数列起始位置)之后,如何在图上标注。然后,讲述了知道Delta数列(数列长度、数列起始位置,数列各点在图表中位置)之后,如何做了一个统计分析表。作者最关注的分析结果就是AR。那么分析数据表究竟用来做什么呢?作者没有说如何找出Delta数列,作者也没有完全谈清楚。意。

我知道的关于Delta数列的最有趣的一件事情是,在同一板块里的商品期货或股票,有相同的Delta数列。这不只是有趣,而且是最幸运的事情之一。我想强调,只有一点,把这些【在同一板块里的】股票当作市场指数那样来对待。当然,对期货来说,同样适用。

(1)纽约股票交易所的所有股票可以分成60大板块。

(2)这些板块的Delta数列,也就是板块里面各股票的Delta数列。

这意味着,如果我们找出这60个板块的Delta数列,我们也就找到了纽约股票交易所里所有股票的Delta数列。

经过深入研究,我找到了唯一提供股票板块历史数据的来源。我被告知,这些数据是不能出售的。但是,经过数周的谈判和签署法律合同,我按照某种数据格式获得了这60种板块的历史数据,它能够被转换成最终为IBM个人电脑读取的格式。我不能告诉你它花费了多少钱,但是不客气的说,我向其购买的实体非常自豪于有这样的数据。

现在,我有两套数据,但是只有一个数据来源,既然我不得不同意不去销售和分发这个数据库。(请不要问我数据来源是谁。)

正如我所说的,一个板块的Delta数列,也就是这个板块里每一个股票或者商品期货的Delta数列。但是,对板块里的商品期货或者股票来说,可以通过先使用它们的板块Delta数列,然后再对它们分开进行数字分析,来提高它们的Delta数列的准确度。

(1)谷物、豆粕、豆油

(2)黄金、白银、铜

(3)股市指数

(4)T-Bonds、T-Bills和欧元

(5)猪肉、猪肉制品

(6)法国马克、德国马克

(7)石油板块

  ….

注:没有列在“板块”这一章的商品,都有自己独立的Delta数列。

每种商品期货和股票的各种Delta数列,都是独立的。例如,T-Bonds的ITD数列的长度和数字1的位置和T-Bonds的其他种类的Delta不一样。我还没有看到一个商品的各Delta数列和其他商品的各Delta数列相同,除非它们属于同一板块。

举例来说,T-Bonds的ITD数列既不与T-Bonds的MTD数列相同,也不与T-Bonds的LTD数列、SLTD数列、STD数列相同,也不与任何其他商品期货或者股票的Delta数列相同。现在,我们来看几个股票的ITD数列。这一次,我们6个市场在同一年里【的情况】,而不是同一个市场在7年里【的情况】。下面是四个板块【的ITD】。

汽车板块

通用汽车公司和福特汽车公司属于汽车板块。它们有相同的Delta数列,数列有10个数字,数字1出现在绿线的两边非常接近的位置。

航空板块

联合航空公司(UAL)和三角航空公司(DAL)是航空公司板块的代表。它们的Delta数列是相同的,有10个数字,数字1出现在绿线后面。

广播板块

美国广播公司(ABC)和哥伦比亚广播公司(CBS)是广播公司板块的代表。它们的Detla数列是相同的,有10个数字,数字1出现在橘线的两边非常接近的位置。

飞机制造板块

波音公司(BA)是航空制造板块的代表。【它的】Delta数列有8个数字,数字1出现在接近橘线的地方。

下面的六张图表为我们的ITD学习做个总结。

记得ITD的定义么?

月球围绕地球每公转四圈,市场直接地或间接地循环重复一次。

下面我们将学习Medium Term Delta。

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下面来谈Medium Term Delta(MTD)。从潮汐表中,吉姆想到了影响潮汐的交互力量,因此,地球【的潮汐】由于太阳、地球、月球之间的相互运动而每12个农历月重复一次。12个农历月可以视作一个农历年。

尽管吉姆并没有确切地在图表上找到【Delta数列】,但是他确信,这种数列,是所有市场都与之相吻合的Delta数列。

当我从伦敦的Delta高级会员会议返回家后,我让汤姆.贝瑞利用现有程序产生周价格棒线,然后标上四种彩线。他可以从四种彩线中的任意一个开始【标注】,但是每种彩线必须放在相距三个满月的日子。

现在,让我来澄清一点。满月并没有什么神奇,在ITD或在MTD数列里,无论满月、新月还是3/4月,或者其他任何一个月相,都没什么不同。重要的是时间一致,彩线必须在相同【间隔时间的】位置,正好是每一次月球绕地球公转一圈【的时间】。

我们使用满月的日子来绘制彩线,是因为它们很容易获得。在大多数普通日历上都有。从历书上也可以查到未来数百年里满月的日子。

图5-1所示是纽约交易所60个板块之一的航空板块【的MTD】。所有这一板块的股票都有相同的MTD。

在此MTD里,很重要提示一点是没有数列翻转。我知道你正在想什么…..“如果这里没有翻转,你怎么知道数字1应该在哪个位置呢?”

这是一个非常好的问题。这种情况很少发生,但是偶尔也的确会这样。比如说,从1960年起至今, Live Cattle的LTD数列一直没有翻转。从1790起的纽约市场指数的SLTD数列,在过去的200年里也没有发生翻转。

无论如何,你不能确定数列直到你发现一个翻转。但是,因为一件事使我相信这个结果是正确的…..数字1附近的剧烈波动。然而,我不敢打赌【它是正确】,因为主要的低点都不在数字1的位置。

如果数列里没有翻转,我将把数字1放置在第一个剧烈波动的出现的地方。否则,我将把数字1放在主要的低点。如果这两个条件都成立,你几乎可以肯定,那就是正确的位置了。

我认为,1984年以后,这里很清楚的有一个翻转。但是,以后我将不再讨论这张图表,它是一个说明如何处理没有翻转的数列的例子。

请注意,MTD使用周线价格图表,而ITD使用日线图表。

下面我们看一下小麦、棉花、咖啡豆的图表。【图5-2,图5-3,图5-4】。这里有一些翻转,所以我们很容易确定数列。请注意,在数字1位置的3个重要低点和在数字1两边发生的剧烈波动。

数字分析结果如下面图表所示。

小麦的AR值是17,这就是意味着1.7周,因为我们使用的是周线图表。换一种说法是,小麦的每个MTD点,相对于平均点的平均距离是1.7周。

正如我们前文所说,在剧烈波动的地方,Delta点常常出现得晚一些。与剧烈波动的相反方向的点,常常出现得早一点。正如我们在“交易”一章里将看到的,知道这些将给我们带来优势。

我们以MTD的定义来结束这一部分内容:

市场每12个农历月直接地或者间接地循环重复一次。

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从第四章和第五章中提取的信息

(1)作者提到有一些股票具有相同的DELTA数列,他把他们划分为一组。同一组,可以当作一个整体处理。换句话说,研究了一个分组,也就研究了一个分组里的所有股票。我不知道,这种分组是不是我们做股票时所理解的板块,因为在我们的股市里,有些股票同时属于多个板块,或者以前从事某个行业,后来改了主业,这些问题是不是都会影响它呢?

(2)作者似乎对它的数据来源很神秘,但是看起来他并不是因为分组而得意,而是因为得到分组的历史数据而得意,有点点奇怪。在中国股市里,好像这样的数据获取不是什么难事,好多软件都能自定义板块和指数。也许,是因为作者身处美国,以及年代较早的缘故吧。

(3)关于MTD没有什么太多的补充,很简单,也没太多新内容。只有一点需要提到,作者似乎在文中提出一个观点,或者说,读者可以从作者的写作中,引申出一个观点:如果数列没有翻转,就很难确定这个数列的起始位置。这个观点,在前面的翻译中,我没有看到,但是作者在这里很突兀的就出来的。我有一点点奇怪,虽然这个问题看起来并不起眼

我将在LTD上花费比其他Delta更多的时间,讲解更多的图表。这里有几个原因:


    首先,大多数股票交易者只使用LTD。我认为,股票交易者的数量是商品期货交易者的10倍。此外,我认为,即使对于商品期货交易者来说,LTD也是最重要的Delta


    其次,LTD给交易者一个更长期的市场轮廓,无论他正在哪种市场进行交易。因此,LTD的时间周期是第一步,它能告诉你应该朝哪个方向交易的。我相信,当使用LTD周线图表时,LTD观点将带来更多的利润,无论是进行股票交易,还是期货交易。


   【根据】标注在周线图表上的LTD转折点,交易者可以在每个周末利用从BARRON来的数据更新图表,做交易决策,给经纪人下达指令,然后忘掉这个市场,直到下个周末来临。(注:不知道BARRON是个什么东东,估计是个行情数据提供公司)



    每周看一次周线图表的交易者,不会受每日行情波动、市场谣言,以及恐惧和贪婪的干扰,【这种干扰】制约了【交易者】坚持他们的操作计划。


    在感觉上我认为,过去没有人发现LTD是一个令人惊奇的事情。它是如此简单:


  市场每四年直接地或者间接地循环重复一次。(地球围绕太阳公转四年)。


    我注意到,大多数LTD数列有奇数个点。这有助于掩藏潜在的次序,因为每个转折点,总是在上一数列是高点,跳到下一数列【变成】低点。例如说,数字5在当前数列中是高点,那么在下一个数列中将是低点……如果期间没有翻转的话。如果数列有偶数个点,数字5在当前数列中是高点,在接下来的每一个数列中也都是高点…..如果期间没有翻转的话。


    有一件最让人惊奇的事情。世界上最受关注的市场是纽约股票市场,它只有6Delta数字,并且在50多年里没有过一次翻转。想一想….只有偶数6个点,并且在超过50年的时间里没有翻转,在吉姆.索罗门之前【居然】没有人发现这个次序。市场关注者最接近发现Delta的地方是,他们认识到每四年的商业循环。


    我们将会看到,和黄金市场一样,纽约股票市场也是有嵌套LTD(注:也就是可以找出两个LTD,其中短的LTD的各点能够在长的LTD各点中,找到对应。)。但是,我们要稍后才谈这个问题。


    现在,让我们看一些图表。在寻找LTD过程中,我既使用月图表,也使用周图表。对于那些在数列里只有少数几个Delta点的市场,月图表更清晰。对于那些数列里有很多Delta点的市场,我更喜欢周线图表。


    首先,我们看木材期货的月图表,它是通常率先于利率图表。【图6-1
木材期货图表的Delta数列只有9个数字。由于LTD的数列4年一个循环,这意味着Delta点平均距离是6个月。毫无疑问地,你要认识到,Delta点【的位置】是非常不规则的。也就是说,它们之间的距离可能非常大。比如说,木材期货的一些Delta点只间隔3个月,而另一些却间隔12个月。


    这就是为什么在感觉上我不认为Delta点是循环的…..因为这些点不是规则的循环。我理解,经济循环研究基金会(注:我杜撰的,原文中The Foundation是大写,翻译成基金会也凑合合适)在它们对“循环”的定义里,只考虑规则的循环。当然,基本的Delta时间结构是有规则地循环的(注:指图表中的彩线。)


    回到木材期货图表的讨论来。有人可能说,以月为单位的商品(或股票)【图表】不如以周为单位的【图表】来得更准确,后者有2~3倍于前者的Delta点。


    精确性是相对而言的。实际上,商品期货(或股票)月图表和周图表的相对精确性是大致相同的。比如说,对木材期货图表来说,平均AR1个月,或者说4.3周。Delta点之间的平均距离是6个月,或者说25.8周。它们之间的比率是4.3除以25.8乘以10,大约是1.66


    现在,假设另一个商品期货(或者股票)的AR2周,并且Delta点之间平均距离是3个月(12.9周)。再把AR除以平均距离(2.0/12.9*10),结果是1.55。因此,即使月AR是周AR的两倍,两者的相对精确度却是差不多的。


    现在,让我们看一下两张周LTD图表。图6-2是英镑的图表,图6-3是民用燃油的图表。民用燃油属于石油板块(还包括原油、天然气、液化气等),比美国期货市场交易的时间还长。
当你看这些图表时,要牢记一件事情。正如我们前面所说,彩线的位置是任意的。彩线放在一年的第一天,放在第二季度,放在春分秋分或者其他任何日期,都是无所谓的。最重要的事情是,它们之间的分隔距离是一年。我们随意地选择彩线放在一年的第一天。

    从本例开始,【你会看到】一个Delta点有时候在一个数列里出现在彩线左边,在下一个数列里出现在彩线的右边,你不要因此而被困扰。重要的不是彩线的位置,而是AR…..Delta点与平均点之间的平均距离。


    同前面一样,注意Delta数列里非常重要的一点,大幅涨跌喜欢出现在数字1的两边。
下面,我们将看一些股票板块。关于这些股票板块,我的数据库,是从197711开始,到1990年年末,总共14年。在时间上,数据库只能回溯到这么早了。


    在这里,有一个很好的问题: “至少需要多少年的数据才能确定一个Delta数列。”
吉姆的原始LTD(注:原文ITD,联系上下文估计是LTD之误)只有2个数列。当数据超过8年时,找出方案就能支持至少24个数列。万一数列中产生额外的Delta点,会伴随着还有翻转。(注:以上这段文字我是边揣摩边翻译,如果有疑惑,请最好参阅原文)。这表明,只需要2个数列和一个翻转就可以找出正确的Delta数列。


    但是,还有一个与数列长度相关的问题。问题就是“需要多少数列才能查明平均点”。换句话说,一个特定的Delta点需要重复多少次才能确定一个平均点,即使以后增加更多的重复,这个平均点也不会改变。


    在分析了数百个各种时间结构的Delta的基础上,我敢说,如果一个Delta点重复10次(10个数列),那么平均点就几乎稳定了。我可以说,再多的重复(或数列)也不会让这个平均点改变超过一个单位。一个单位,对于ITD来说是一天,对MTDLTD(周线)可能是一周,等等。


    比如说,ITD的平均点是根据1976年到1983的数据来计算的。这就是8年或24个数列。今天我们在1991年使用的Delta点日期是基于这些的数据(1976~1983年)算出来的。它们在1991年的精确度和在1983年是一样的。


    还有一个例子。有一个Delta高级会员获得了纽约股票市场上世纪30年代的日线数据。他找出其ITD,和我们根据现在用的数据找到的结果是一样的。如果我记忆正确,只有1~2个平均点不同,并且与1983年数列方案只差1天。


    确定平均点需要的足量数据是10个数列循环,因此,很显然确定LTD需要40年的数据。对大部分市场来说,我们没有这么多的数据,所以我们必须不断将新数据加入我们的数列中,然后重新计算平均点,直到数列总数达到10


    前文说过,对于股票板块来说,总可用数据历史是14年,大约3.5个数列循环。因为数据量不足,【找出的】LTD还不够稳定。但是,我相信,最终转折点落在100%可能性范围之外的机会很小。


    现在,我们来看几个股票板块,汽车板块,航空板块,银行板块和石炼板块【的LTD】。
限于版面,每个图表只包含10年数据,每张图表中至少有一个翻转。


    在我刚开始寻找市场的LTD时,我使用和寻找ITD时一样的数据分析表。表6-1是英镑的数据分析表。


    这种分析不是太有用,因为大部分MP2MP3MP4的百分比都是100%。经过思考,我突然想到,我真正地想要知道的是Delta点预期在什么时候出现。换句话说,Delta点最可能出现的时间范围。很显然,我最想知道的是100%可靠的范围。这就是Delta点最早出现以及最晚出现的日期。显然,随着数列数量的增加,100%可靠范围变得越来越有意义。


    我的下一个想法是,明确大部分Delta点可能会出现的位置。幸运的是,有一个数学函数可以做到,它就是“标准方差”。跳过它的数学内容,一个标准方差就是说大约2/3的转折点会在这个范围出现。这个范围也会随着数据的增加而变得越来越准确。




    下面就是一个周LTD的例子,数据来自于WEDNESDAY公司的周线。
转折日期                           标准方差                                  100%置信范围

1991.01.16           1991.01.09
――1991.01.23            1991.01.02――1991.01.30



     图6-8是我最感兴趣的LTD图表,我想你也会这样。在1987年暴跌之后,【我的】很大兴趣转向日本股票市场的日经指数。我从来没有获取到这个市场的长期图表,所以我告诉所有Delta会员帮我找一份。会员中的一个积极分子给我发来了图6-8。这是我曾见到过的唯一一份图表,它能够追溯到1949年市场诞生时。他还给我发来一份1982年到1987年的近期图表。图上只有数字给出了理解图表的线索。


    如果我有日经指数市场的板块数据,我确信,和纽约交易所的板块一样,找出它们的Delta是很容易的。整个市场的Delta数列不像市场里单个板块那样准确,那并不奇怪。事实上,由具有各自Delta数列的不同板块所组成的市场,也有其自己的Delta数列。想一下,多么神奇啊。尽管整体市场的Delta数列不如独立板块的精确,但是,正如你将看到的那样,这个次序是完美的。


    现在,我将向你演示一个简单的手工方法,去寻找任意市场的平均点(平均日期)。以有9Delta点的日经指数为例。做如下数据表:【表6-2


    彩线的顺序(总)是绿色、红色、蓝色和橘色。1986年是绿色,那么1990年数字1的平均点是哪个月呢?答案是:绿色+4=19904月。


    考你一下。2007年的两个平均点是什么?答案:1月和9月。为什么?因为如果1986年是绿线,那么2006年也是绿线,因此2007年是红线。哪个平均点是红色的呢?1月或者9月。当然,Delta点是高点,还是低点,取决与数字2――它的平均点是200610月。


    我们讨论LTD的最后一个市场是纽约股票市场。和日经指数一样,它不像独立的板块那样精确。正如我们在前面谈到它以及黄金时那样,这里也有数列嵌套。


    在格林斯堡的第一次Detla高级会员会议上,不少高级会员展示了他们的Delta数列。一位从瑞士来的高级会员展示了他的发现,我们在股票市场上使用的道琼斯指数的第二种数列方案。在时间跨度为10年(2.5个循环)的图表上,原来只有6个数字的数列,变成了每418个数字的数列。


    当他完成展示后,另一个从芝加哥来的高级会员站起来说:“这位瑞士绅士说了我想说的话。”这位芝加哥会员随即展示了他的相同发现。在从20世纪20年代至1985年的图表上,数列也是18个数字。


    在图6-9中,我只展示了纽约市场10年的数列,因此有空间填上18LTD点。在图表最下面一行,我给出了依据60年数据得出的18个数字的平均点。


    现在,把两种数列方案放在一起,你认为哪个数列会给交易带来更多信息呢?我猜测,你会立刻回答“具有更多数字的数列”。

    但是,仔细想一想,你可能会有另外的答案。为什么呢?

    你是愿意知道市场在一个方向持续4周,还是四个月呢?


    在后面讨论如何在任意市场正确地找到Delta次序(数列)时,我们将对此考虑更多细节。然而,关于LTD话题,我想提示一件事情。


    在两个LTD点之间经常会有一个小循环(注:也就是有一个波段高点和一个波段低点)。让我们假设某个特定市场的Delta数列,在数字5和数字6之间有一个高/低循环。有时候,可能会有两个,甚至三个这样的高低循环,这并不常见。是的,我用字母给这些点命名……ABC等等。


    有两件事情需要记住。这些循环可能不会在每个数列里都出现。如果它们出现,使用它们。如果它们不出现,原来的数列优先。

    另一件需要记住的事情是,如果你没有810次循环的数据,某些在LTD点之间的微小循环,变成Delta点就是可能。在我看过的LTD图表中,只出现过3~4次这种情况。【出现这种情况】也是因为只有3~4次循环的历史数据。


    你怎么能知道,在现有的两个LTD点之间的这些微小循环,什么时候会变成一个真正的LTD点呢?


    答案就是,在其中一个微小循环变得足够大,大的超越了由这两个LTD点(注:一个高点和一个低点)构成的箱体上沿或下沿时。当这种情况发生时,市场在数字5和数字6之间不再是单向的,而在数字5和新的LTD点的之间是单向的,【这个新的LTD点】是由微小重复变过来的。


    如我所说,这极少发生。如果它发生了,也只在LTDSLTD里出现。只有当这里没有足够数据(如刚才假定的市场)来导出百分之百【正确的】数列时,它才会发生。总结起来就是,当这种情况发生时,两个额外的数字被加入数列之中。


    正如你所看到的,我将所知道的关于Delta现象的一切微小细节都包含进本书中。
我们以LTD的定义结束本章:


  地球围绕太阳每公转4圈,市场直接地或者间接地循环重复一次。

    下面我们将讨论Super Long Term DeltaSLTD)。

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第一条:“我分析作者要表达的意思是 如果市场价格波动没有转折点,就很难确定数列的起始位置!!!   就是数列的起始位置应当是在明显的转折点处(就是明显的顶部或底部)”。

    本来我针对你的这句解释,提出了自己的观点。但是,在描述观点的同时,我发现,你的解释是正确的。这是牵涉到如何定义数列起始点的问题。根据股价循环的一般理解,数列起始点和终止点应该是分别对应一个循环低点和高点(或者是高点和低点)。所以,你的答复我同意,而且加深了我的理解。所谓“难以确定数列的起始位置”,并不是针对循环本身,因为既然是循环,任意点都可以做为起点。而是指要保证循环的高点和低点符合前面所说的逻辑。


第二条:“前文作者已经说过了啊,市场有五种时间级别的循环重复,确定数列的起点后,然后按这5种时间的重复循环去找投影点!~”
   
    我可能没有表达清楚,我在原帖提出“因此,它会出现在特定时间。那么,如何知道特定时间是指哪一天、哪一周、哪一年呢?作者没有回答。",是指作者没有说明,如何在一系列高点和低点中,确定哪些高点和低点,作为Delta高点和低点。这个问题,作者在后面其实也从另一个角度谈到过。也就是对道琼斯工业指数来说,分别有两种LTD(见第六章)。作者在第四章,指出了DELTA点的基本确定原则,以及在四种市场运行特征下的取舍。但是,并没有清晰地说明,在未知Delta点数量的情况下,如何取舍。
    “确定数列的起点后,然后按这5种时间的重复循环去找投影点!~”事实上,也是在已知数列起始、数列长度之后的所做的映射。在文章第十章,作者专门谈如何找Delta数列,我想届时可能答案会清晰一些。我以前粗读,也没有完全读懂。现在仔细翻译,感觉好多了。比如第五章,自己感觉翻译起来,思路就比前面第四章清晰一些了。


第三条:“图中"一"处就是作者说的强势的点,,图中"二"处就是作者说的弱势的点...强势点指的就是推动趋势结束端的端点,,弱势点指的是调整趋势结束端的端点~~~”
      
      你的图以及说明,我都已明白,谢谢你给我带来了新的理解思路。不过,我原文我所指不明白,是对作者这一段英文文字的不理解,以及作者给出的图3-4的不理解。老实说,现在也没看明白。主要是(h)点和(i)点,标识位置不清晰,不知道具体指图中哪个位置。比如(h)的位置,究竟是在第一波下跌的第一天,还是第二天,还是在第一波下跌的最低点(第三天)呢?如果是最低点,那么文中的“it move past the turn date ”就不知所指了。
      
    而且原文这句话,理解起来也困难:“and the markets starts to move toward the DELAT high point at (i)”。究竟是向高点(i)运动,还是从(i)点向高点运动?
   
     正是因为这两个原因,我没明白这段文字,还在结合后面的翻译,继续领会中。


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