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196898jiabeizan的博客

股道 股之道 赌之道 惑之道 非常道 孟子曰 盛极而衰 否极泰来 股之正道也 妖

 
 
 

日志

 
 

三角洲理论  

2009-07-12 19:45:56|  分类: 三 角 洲 理 论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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吉姆.索罗门问了这样一个问题:“如果一个人在太空中某个很远的位置,通过天文望远镜观察太阳、地球和月球,会是什么情况呢?这三个天体以某种持续的循环次序相互影响着对方。如果一个人通过天文望远镜抓拍三个天体的图片,需要多久这三个天体会重新回到这张图片所标明的位置呢?”


    吉姆找到了答案,是19年零5小时。他还发现,这个问题几千年前就曾经被问过….并且得到了答案。譬如说埃及长老就利用金字塔部分地回答了这个问题。


    根据他在Delta的经验,吉姆判断这是最高时间级别的Delta数列。当吉姆把它告诉我时,我也认为这是市场长期运行的基础。它非常符合逻辑,正如我们所知道的,Delta数列是太阳、地球和月球相互作用的结果。


    正如早先所说,我能获得可追溯到1790年的纽约股票市场指数的数据库。我们手工将这些数据录入计算机文件,并且处理成2100年的图表。每条彩线相隔19年。我们使用对数坐标,使得在低位的微小波动和在高位的较大波动都能显示得很清楚。


    我坐在桌边,将两张图表竖着排放,彩线也从上到下地按颜色对齐。我观察了五分钟以后,开始标注数字。15分钟后,就完成了。我不知道是否是因为我已经很擅长发现Delta数列,还是因为它太简单,也许两种可能都有。无论怎样,结果出来了,而令人惊奇的是,居然在整个200年的10次循环里,【数列】都没有一次翻转。


    我知道,你不能确定数字1是否在正确的位置上,直到一个翻转出现。但是,如果你考虑到,它每隔19年才出现一次,而且在过去200年里,一次也没有发生过,【你会知道】翻转偶然地出现在下一点的机会非常小。


    提示一个非常有意思的现象,是关于市场在某些Delta点的运行方式。如图7-1所示。很容易发现,事实上过去200年里,主要的下跌都发生在数字14。当我在19873月寻找这个市场的Delta时,看到了数字14的位置。在1987年的数字14位置和1929年数字14位置非常相似,后者突然地陷入空前大跌。


    我变得非常兴奋,我意识到,我们正处在SLTD的高点数字14附近,它即将出现于19874月。我知道,下一个LTD高点是19879月。我也知道SLTD高点必然和LTD高点有一个重合。最可能的LTD高点是19879月。


    同样明显的是,几乎每个数字14都跟随着一个巨大下跌。这给出在数字14位置的一个价格动向。事实上,由于随后的下跌的相似性和1929的暴跌跌,一个价格巨变可能【出现】。
另一方面,如果这个主要的下跌不持续很长时间,并且一个新的高点在数字2出现,那么,它就不可能在未来出现又一次类似1929年那样的下跌。

    从那时起,我曾经多次被问道,是否Delta能够预测1987年的暴跌。显然,答案是肯定的。如果你在1987年看来SLTD图表,你也会做出这样的预测。


    事实上,每个声称预测到这次下跌的分析家,在此之前的很长时间里都一直在预测有一个暴跌,直到最终他们正确了。但是,我(和其他Delta会员)只预测了这一次…..预测Delta高点与实际高点误差只有一个月,与随后发生的类似与1929的暴跌相比【,这不算什么】。
我还没有提到,我每年写给Delta会员大约10封信。写信的意图是提供ITW的日期范围,核实25种商品的三种Delta,指出已经显现的特别有利的交易位置。


    下面是在19877月,我逐个写给会员的一封信:
                                        写给Delta会员的信


交易提示

       19877.30


    在天王星被发现之前,科学家就知道它的存在,因为观察到的其他天文现象说明了它应该存在。基于同样的理由,吉姆.索罗门预言SLTD的存在,并且给出了它必然存在的。仅有的问题是,在此之前,我们一直都没有足量的关于任何市场的数据来确证SLTD【的存在】。现在,我们有了…..某个市场的【足量数据】。


     不久前,我带头寻找,并最终能买到它们(当然也不便宜),【它们是可】追溯到1789年的纽约股票交易市场的月收盘数据。我们手工将这些数据输入数据库,经过一些特殊程序处理,然后将数据放在一个可以求解Delta的表格里。结果不仅是令人震惊的,而且是令人羞辱的。在这不可思议的宇宙次序的全部【预演】计划上,我们的知识是多么微不足道。我不知道有谁知道这个次序…..


好了,SLTD(注:本信中后面的SLTD都是指纽约股票市场的SLTD)将揭示当前和未来几年纽约股票市场的什么情况呢?我即将要说的内容,完全基于我所看到的东西,它们是我在把三种Delta信息放在一起时所看到的…..LTDSLTDSLTD(高级会员了解这个发现)。这一切都不是我的主观想法….我没有任何主观想法!


         首先,长期以来,我们对DELTA的解释一直是正确的。我们说过,从1986年夏天那个高出现后就没有反转(50年里都没有),并且接下来的运行方向,是上涨到下一个Delta高点,它大概在19879月附近。如你们所知,在过去两年里,这已经成为我们的位置(注:这一句是直译,大概就是两年前就预测出来了的意思吧)。


        SLTD告诉我们,我们正在接近一个重要高点,这是非常显著的一个高点,与1929年的高点很相似,也与在1835年的高点相似――那是历史上仅次于1929年的下跌。下面是这个高点的几个参数:


       平均月…………………19874
       标准方差………………19869月至19887
               100%范围………………19853月至19892


     问题是,SLTD高点究竟是落在LTD19879月的高点,还是落在198810月的下一个高点呢?19879月的可能性更大。首先,19879月非常接近SLTD的平均点,其次,19879月的LTD高点在标准方差范围内。综合考虑,我们应该确定SLTD高点将出现在19879月。

      总结一下:
l
SLTD在被发现存在之前,就已经被准确地预言【存在】;

l
当有足够数据时,它被准确地发现,正如预言的一样。

l
在这198年里,它没有翻转

l
它包含与巨大涨跌相关的次序;

l
它告诉我们,我们现在是在市场高点边缘;

l
它即将出现与比其他点相比最大的下跌,这个下跌与历史上的重要下跌是一样的。



    在研究SLTD历史信息时,每个高点都充满戏剧性。它们在最终的爆发中结束,然后轰然下跌。我想,这个高点可能出现做同样的事情。这意味着,市场将很快爆发,向上运行到一个新高点,然后下跌。我认为这是唯一的买空机会(可能是11月)(注:这一句过于复杂,译文是我的猜测。原文里“buy index call buy Puts for ”两个短语都不知道什么意思)。我将使用《亚当理论》进场和离场。




        1987暴跌是历史上最猛烈的下跌….192910月的大跌还要猛烈。但是,市场并没有像1929年那样持续下跌,相反,现在市场又涨回来,并且在数字2创出了新高。Delta数列中数字2的高点时间是19906月。这个时间,和数字14的时间一样,不是能被我或者其他人影响的和改变的。


    它是用200年数据的计算出来的平均点。换句话说,这些日期和数字14的位置在100多年以前就被固定住了。


    任何拥有本书的人,现在都能预测纽约股票市场主要运行趋势,以及主要运行趋势的高点和低点的交替(不考虑翻转),…..从现在直至永远。


    第二个研究SLTD的市场是债券市场。人们可以说债券图表就是利率图表,因为债券价格和利率正好相反。我渴望找出债券市场的SLTD,但是没有足够的历史数据支撑,我无法找出它的SLTD1987年末,我向Delta高级会员们求助,寻找可以至少追溯60年的债券市场的数据或者图表。不久,我就收到一封邮件,里面是一张起始于1915年的图表。


    图表有点变形,也很难看清。我从中提取了日期和价格,汤姆.贝瑞编程处理最终得到了图8-2


   【在图上】每隔19年就我画一根彩线,SLTD非常容易地就找出来了。我想,大概只花了15分钟就完成了。这一次,【SLTD数列】里有几个翻转。我手工地向图中增加数据,因为它原来只到1986年。


    我计算出每个Delta点与合适的彩线的距离,然后把它(注:指距离)交给我的计算机程序,程序将给出以此彩线为基准的每个Delta点的平均点。请注意,最后一次翻转是在1981年,这意味着,在2000年之前都不会再出现翻转。


        1989年下半年,我将平均点(平均月)标注在一张从1981年开始的T-Bonds月图表。我注意到,如果一个人在SLTD平均低点当月的任意时间买入,然后在SLD平均高点当月的任意时间卖出,那么在此期间他将得到100%的利润….每一次交易【都是这样】。


    我模拟预测了一张1990年至2000年的T-Bonds图表,在图表上,标注了SLTD每个高点和低点的平均点。我把它们的日期提供给Delta会员,随同提供的还有一份在未来10年里在平均低点买入和平均高点卖出的操作计划。


         1990年上半年,我在一篇文章(《零息债券操作策略纲要》)里发表了这张图表,这篇文章我发给了在华盛顿区的技术分析公司――《股票和期货技术分析》杂志的主办者。
19904月期刊发表了这篇文章。由于文章是有版权的,所以我不能在这里再次发表。但是,我可以展示已发表的SLTD转折点的日期,和没有发表的AR。见表7-1


    买入和卖出日期的精确度,可以通过T-BondsLTD点来提高。因为STLD点和LTD点是衔接的,而LTD点和MTD点是衔接的,MTD点和ITD点也是衔接的。当然,我能写入书中的内容是有限的,但这些信息可以为Delta会员所用。这些信息也可以为拥有本书的人所用,因为你已经掌握找出市场里各种时间结构Delta的全部内容,你可以自己获得这些时间。


    请记住,因为Delta现象是有专利权的,所以你必须保留这些信息只为自己所用。

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三角洲理论 - 196898jiabeizan - 196898jiabeizan的博客 你的图没太看懂,你还要解释一下。

(1)为什么图上多处出现两个1,两个2,两个3....,不知道究竟哪一个是你想标识的。

(2)彩线从哪里开始标识不重要,重要的是每根彩线相隔29.53天,这我不知道你如何实现的。

(3)在中国,尤其是近十年,经常出现连续多日休市,而这些都影响彩线的正确绘制,不知道你是否有考虑。按照作者解释,无论交易还是不交易,当日在Delta中序列中都是不能忽略的。据此,如果某个无交易日恰好是在你绘制彩线的位置,显然不考虑它,会导致彩线整个循环错位。
    从你的图中看,彩线之间的距离是大致相等的,如果你没有处理过原始数据,这是不太准确的,应该会出现在两根彩线之间的少了一根彩线的情况,因为可能那一天休市。

当然,对问题(2)和问题(3),我是通过对原始数据的处理,来规避的。这两天,经过考虑,也可以采用作者在STD里所说的处理周末和节假日的办法。(1)Delta series 翻译成数列,不是太恰当。最好的翻译结果是:“序列”。
     数列过于强调数的概念,导致后面不断使用“数字”一词,而它和图表上一个点的表示是脱节的。所以,造成看译文时,会有不太舒服的感觉。明明是图标上一个点,译文却是“数字1”,“数字2”等等。
     同时,本文的核心是讲市场的次序,翻译成“序列”本身也体现了“次序”的含义。
     最终,这个翻译要修正的。考虑到译文也快结束了,在后面三章中也暂时不修改它了,尽量保持一致,以免前面的读者摸不找头脑。

(2)Delta Point  翻译成Delta数字,Point(1)翻译成数字1,都不恰当,最佳翻译效果是:DELTA点,点1。理由同上。

(3)原文极多的地方用到了“turn point”一词。我在译文中多翻译成“转折点”。但是,翻译到后面,越发感觉这个词还是直接翻译成“点”更合理。因为所有的Delta点本身就是转折点。只要说DELTA点,就是指转折点。同样,高点、低点也都是转折点,没有必要特意翻译它,造成阅读时很累赘。

(4)Average point:翻译成平均日期,有点武断。虽然在第五章这样翻译并不错,甚至更清晰。但是放在全书中,由于后面的Average point对应于分钟,周,月,年等等,所以“平均日期”这个词就窄了,不太匹配,还是翻译成“平均点”更好。平均点,更确切的说法也可以叫“理论点”,“理论位置”,“计算位置”等。但是,考虑和原文的对应关系,翻译成“平均点”最不妨碍译文、原文对照。


(5)“剧烈波动”一词,多次使用,其实际意思是指股价的一个较大的运动,也即大涨/大跌。因“波动”的存在,给人感觉是“震荡”的意思,其实有差别。最终译文,此处要全部修改掉。

(6)time frame一词,在译文中基本上没有翻译,这样做,考虑了一下,可以。如果翻译的话,翻译成“时间级别”“时间结构”都可。在不同段落中,根据表达意思,选取其中一个会更好。但是,为了整篇文章的完整,最好只取其中之一,目前还没有完全想好。

(7)原文中,作者口头语太多,翻译时感觉很无奈。为了保持译文和原文对照,我多数都照直翻译了,但是最终想想,这种太刻板的对应关系,也影响了文章阅读的流畅。我准备,根据中文习惯,去掉相当部分不需要的口头语。比如说“as i said ”,“as you konw”,"now",“note”,“let's look”,等等我们现在来看最后一种Delta时间级别。直到本书出版之前,这种Delta还只提供给Delta高级会员。当Delta高级会员支付$35,000来学习Delta理论时,实际上他们是为两件事情付费。首先是学习如何找出所有市场的Delta,其次就是学习STD


       STD和其他Delta很相似。每个市场有自己的STDSTD的翻转也【以和其他Delta】相似的方式出现。但是,STD每天有2~3个转折点。


         STD将明显地给市场带来巨大影响。交易者将找出这个世界上,每一个自由交易市场,每一种商品,每一种股票的STD。每个人将知道一天的高点和低点出现的时间。


    我必须承认,即使以我在Delta上的知识和经验,我也不能预知这种知识(STD知识)将会对自由交易的市场产生什么影响。毕竟,知道STD的交易者比不知道STD的人有明显优势。最终,所有生存下来的日内交易者(不幸的是大多数人将无法生存)都会去了解市场的STD


    麻烦的是,STD数列也是最难找到的【Delta数列】。但是,以后我们再讨论这一点。首先,我想讲一讲STD最初的故事。


    当我在芝加哥时,吉姆说他确信有一个STD次序。他问我,是否能根据对ITDLTD的了解,去描绘它【可能的时间结构】。


    我想,它必然基于什么东西围绕什么转动,并且数字是4。我突然想到地球自转4圈。当地球自转时,另一个相关的天体――太阳,造成了白天和黑夜。


    吉姆回复道,尽管这【应该】是正确的,还是有一个问题,那就是周末【如何处理】。Delta数列是一天接一天的连续着,忽略是否交易日,还是数列在周五停止,而在周一恢复【计数】?我们都承认,我们不知道答案。吉姆说他将继续思考这个问题,并会让我知道答案。


    几个月后,吉姆从加利福利亚的新家给我打电话,他说知道答案了。答案就是次序在周末是连续的,而不考虑交易是否发生。对我来说,这也是最合理的答案。

    几个星期后,我带着一大堆日内图表到大加利福利亚。吉姆坐在厨房桌边,开始看图表。过了一会,他拿起笔开始找数列。几个小时的努力后,吉姆说他完成了。

    我必须说,我相当的惊讶,至今也是如此,他找的速度太快了。当然,难度在于数据不是连续的。他必须克服【数据】分隔成段的问题,才能找出答案。

    现在,我能够找出市场的STD,但是它很花时间而且经常失败。不管怎样,让我们从定义开始:
    市场每四天直接地或间接地循环重复一次。(地球围绕地轴自转4圈)

    和其他Delta数列一样,每个市场都有自己的STD和属于数字1的位置。


    彩线越多,那么彩线从哪里开始就越没有什么不同。例如,第一张图表上,吉姆为第一天数据任意选择了一个颜色,其后每天也都分配一条彩线。吉姆的原始STD与彩线定义的次序(红色、蓝色、橘色和绿色)有关。


    无论如何,我不得不回到吉姆确定初始色的日期,按顺序给每天都分配一个颜色,直到我想开始交易的那一天。如果我在给每天分配颜色上犯了错误,那么数列很容易就不起作用了。

    在一年的年末,我先拿到明年的日历,接着为下一年继续按顺序分配彩线。每一天,包括周末、假日等,都必须分配一个颜色。为了利用STD交易,你必须知道交易那天的正确颜色以及交易市场的Delta数列。请记住,颜色的顺序是:红色,蓝色,橘色和绿色。


    下面是1991年每个月第一天的正确颜色【分配】:
         1.1 红色              2.1  绿色                 3.1      绿色
         4.1  
橘色              
3.1  红色                 6.1      绿色
        7.1   
蓝色              8.1  红色                 
9.1      绿色
        10.1
蓝色             11.1  红色                12.1      橘色


    如果你是在199515读这本书,那么你就需要回到1991111,然后从这一天按颜色顺序数到1995115(或者你给我办公室打电话,给出你的登记书号,就可以咨询当天的颜色)。


    每天的彩线放在每天【X分钟图】的第一根K线上。


    日内交易图表的周期可以从5分钟线到40分钟线,我相信,15分钟线或20分钟线是最好的选择。


    如你将看到的,首先我在图表的最顶端一行,写下数列的数字。下面是棉花STD的数字。
          | 1    2    3 | 4     5      | 6       7 | 8    9    10 |

    请注意,你要在两根彩线之间为数字找地方。因此,你必须在与交易日的彩线等距离的位置绘制次日的彩线。

    图8-1是棉花的15分钟K线图。数列的数字用铅笔标在图表最上面一行。一根彩线绘制在当天的开盘K线上。颜色的顺序依然是:红色-蓝色-橘色-绿色(RBOG)。


    每幅图表显示大约8天的数据,我努力让每个STD小图显示一个完整数列(四天)。(注:原文中,一副图是由两幅小图构成的。我把它们合并成一张图表。所以本段翻译可以不看)


    任何不连续【的日期】,用两根不同颜色的彩线,也就是看起来像颜色不同的双线来标注。如果你看见双彩线,就意味着数列里少了某些日子。这些是没有交易的日子,如周末或者假日。无交易日的标识规则是:

   (1)第一根彩线(在双线里)表示第一个无交易日。对于正常的周末,它表示周六的颜色;


   (2)第二根彩线(在双线里)表示无交易日之后的第一个交易日。对于正常的周末,它表示周一的颜色。


    对于周末,漏掉的颜色是星期天的颜色。对于假日,没有颜色漏掉,假日和假日后一天,构成双线。

    后面这些图是从给Delta高级会员的STD图表库里取出来的。事实上,我忘记了它是哪一年。我记得好像是1988年。但是,如果你想核实它,你可以往回推算颜色,看看哪一年的颜色与图中匹配。


    图8-2是木材期货的两张图表。木材期货【的数列】有8个数字,数字1出现在红线之后。第一张图表显示了一个完整数列。数字3正好在蓝线上,这意味着,它出现在那天的收盘和次日的开盘都是可能的。


    当我们看STD图表时,我也会讲解一些我所掌握的方法,去识别何时利用STD图表做日内交易。但是,所有这些内容同样适用于其他Delta


    当市场在Delta点形成低点后,股价只是震荡,而不是上涨到下一个Detla高点,那么市场是在告诉你,在股价想去的方向有压力。市场想上涨到高点,但是卖压太大,阻止了它的上行。我们称这是压力位置。当这种情况发生,你应该预期到未来高点会出现的早些,并且预想到到下一个Detla低点的下跌会是较大的下跌….一旦如此,你应该进场交易!


        224的数字5和数字6就是这样的一个例子。市场正在震荡而不是上涨。你应该在数字5的【最低价】下方画一条支撑线,然后在支撑线【被击穿时】进场交易。


    在224数字8的下跌已经开始时,这里有一个更明显的压力位置。市场在数字7和数字8之间震荡,阻力是上面一条线。但是,那并不改变位置,反而为短期交易提供了两个进场点。你应该短线进场,第一个位置是第一次收盘在阻力线下方,第二个进场位置是当市场运行到数字7【最低价】以下。


    图8-3是两张Pork Bellies20分钟图表。


    和所有时间结构的Delta一样,大幅涨跌最喜欢出现在数字1两边。请注意28数字1至数字的股价运行,和216虚线数字1至数字2的股价运行。


    另一个说明市场失去动力的例子,是在211。请注意从数字7到数字8之间的股价震荡,和明显的支撑线。短期进场点,包括在支撑线下方的收盘,和股价运行至数字7下面。这时,机会出现了。(注:原文This time the former came first。不知如何翻译,本句是硬凑的)


    注意216的股价运动。这代表着Delta里最好的交易位置。记住,这里有一个悖论,大幅涨跌通常最可能出现在数字1附近,而这也是翻转唯一可能出现的地方。当市场从数字1运动到数字2。通常情况如图8-4


    寻找第一时间绘制箱体线。本例中,箱体上沿是反向运动(注:相对于股价趋势而言)的开始,箱体下沿既可以如左图绘制在重回箱体的地方,也可以如右图绘制在明显的支撑线上。

    当市场运动到箱体外面时,开始交易。在箱体反面(注:相对于股价运动方向),设置止损位和反向操作。

    我们所做的是,在数字1和数字2之间,定义一个股价震荡范围,当市场最终决定股价向哪个方向运行时时,【我们就】进场交易。如果股价运行失败,并转回来向另一个方向运行,那么我们就需要跟随它【操作】。这是唯一一个我建议反向操作的Delta位置。


    极为罕见的情况下,第二次逆向运动也失败了,市场再次恢复原来的运动方向,在相反方向上形成最终的大涨/大跌。如果这种情况发生,在箱体另一边的止损位,再次反向操作。


    在图8-4中,216有另一个箱体的例子,箱体上标明了支撑线。很显然,同样的情况出现在数字1到数字2下跌时。


    图8-5是大豆的20分钟图表。大豆的Delta数列有8个数字,数字1出现在红线前面或者红线后面。另一个压力位的例子,是2.26日的数字2至数字3的位置。数字2出现的晚些,数字3出现的早些,从数字2到数字的下跌是惊人的。买入压力是明显的。当股价运行到数字2上方买入,并在数字3下方设置止损。


    在期货交易中,学会止损是非常重要的事情。(我不试图告诉交易者如何交易,但是如果你是交易者,还想【在资本市场】生存下去,你就必须学会止损。)如果你不设置止损位,那就不是你是否会被淘汰出局的问题,而是你何时会被淘汰出局的问题。

    在我进场交易之前,我知道我的止损点在哪里(不是将在哪里)。因此,我知道我的每一笔交易冒多大风险。知道何时进场交易是很困难的,知道如何退出交易就更困难。如果你不用止损,就请上帝保佑你吧。当你想交易时,坐下来,咬紧牙关直到这个想法过去。

    图8-6 Live Cattle15分钟图表。Live Cattle【的数列】有10个数字,数字1出现在橘线之前。请注意,我在绿线上标注了两个数字5,在红线上标注了两个数字7。它主要强调一个现象,那就是这些点既可能出现在彩线的左边,也可能出现在彩线的右边。数字2触及橘线,这表明,它有时出现在橘线上,但是更经常出现在橘线后一点。


    对我来说,Live Cattle是一个很难找到Delta数列的市场。因为在此之前,我从来没有看到一个市场里一天有4Delta点。事实上,我曾经在一个晚上花费4小时去寻找【数列】,最终还是放弃了。第二天早晨,我早早地醒来,再一次开始解决问题。五分钟后,我找到了数列。也许是我的潜意识帮助我解决了问题。


    在STD里,数列的Delta点越少,交易越容易,【盈利】潜力也更大。为什么?因为股价趋势持续更长【的时间】。


    图8-7是糖的图表。我们要看的是在数字1和数字2之间的一段很长时间,因为这段时间让大的运动持续了更长时间。请注意,数字1和数字2都是收盘位置,跨过一个晚上。这不是一个很好的交易位置。但是,看一下数字3至数字4,以及数字4至数字5。数字3-数字4-数字5覆盖了两天。在糖的STD里,这是大涨大跌很可能出现的区域。同样,数字6-数字1也是一个长时间,应该像数字1至数字2的翻转位置那样进场交易,【后者】是我们刚才讨论的。请注意虚线数字6-1的位置。


    现在,我将给你讲解,我所寻找的第三种交易位置。我称之为旗形或反向旗形。尽管旗形是众所周知的形态,我却不是要重复以前关于旗形的一些讨论,而是我发现,它们是最好的交易位置(可能的意外是反转点“飘动”)(注:飘动指两次股价运行失败,看起来像旗帜在飘动)。

    图8-7中,在3132能够看到“旗形”的例子。它由一个迅猛的上涨(也可是跳空高开)和随后的震荡下跌的形成的“旗帜”组成。这种情况应该被当作压力位置交易。一个旗形向下飘动,提供了两个入场点:在阻力线上方的收盘和突破旗形顶端,在本例里是虚线数字1


    在3738有一个“反向旗杆”的例子。在这里“旗形”上下颠倒。数字6泄露了市场的卖压。

         Delta数列里的三种最佳交易位置,我们都已经谈完。首先,是翻转交易,即通过在数字M和数字1,以及数字1和数字2之间绘制箱体【的方式来交易】。箱体可以用两种方式确定:股价运行方向和反向运行,或者支撑和阻力。其次,是压力位置,它表现为【在强势市场里】向下一个Delta点的弱势运动,以及Delta点提前出现。


    最后一个是“旗形”和“反向旗形”。“旗形”出现在股价快速垂直向上运行到一点,然后震荡下跌,使得下一个低点早出现,然后,继续上涨运行。接下来,我利用【图8-8】显示的“反向旗形”的三种情况。


    例(A)是典型情况。例(B)显示了很大的卖压,试图阻止市场按时制造下一个Delta高点。例(C)显示卖压很大,通常预示很大的下跌。


   在咖啡图表上【图8-9】,有几个符合我们所定义的三个特殊交易位置的例子。让我再次强调一下,这些特殊交易位置也适用于所有Delta


    我曾经听到一些交易者说,有时候,他们看起来对市场有一种“感觉”。我相信,有时候对大厅交易者来说,这是真实的。因为即时成交量具有优势,这些噪音成交量方便了大厅交易者【判断】。(注:这一句话原文:because of the advantage of instant volume and the noise volume that is available to floor trader,感觉翻译的不太对,请读者自己斟酌。)但是,我不相信对市场的“感觉”。我曾经看到很多交易者因为跟着感觉交易而遇到麻烦。我个人认为,最真实、客观的感觉只在交易者拿起电话下订单之前出现。


    但是,从几年的STD交易中,我知道一点,一个人能够学会读懂市场。Delta次序提供了一种方式去读懂市场,它只为知道次序的人所用。读懂市场,就能在市场运行到压力位置之前,知道压力在哪里。压力可以是买入支撑,也可以是卖出压力。


    这三个特殊的交易位置,利用了前面定义的市场压力。Delta次序告诉你,市场想做什么,也就是,什么是它应该做的。当它不那么做时,这将提供比它就那么做时有更多利润的交易机会。听起来很奇怪么?在常态市场里,高点和低点将准时出现,但是常态市场只有常态的涨跌,(而没有大的涨跌)。


    一个强势市场里会发生大的涨跌。(当我使用“强势”一词时,是指强烈的方向性…..既指上涨,也指下跌。)强势市场将使Delta点在运行方向上迟些出现,而使反向点早出现(相反于运行方向)。把这些信息和Delta次序联系在一起,就给交易者一个他人没有的交易信息……在市场里,这赋予他一个优势。

    这个星球上没有其他东西提供那些信息。对不知道的人来说,这个想法是可笑的…..任何人都能知道一个市场应该做什么!因为他知道市场应该做什么,就能够读懂市场。


    我从来没有计划将这些信息给更多的人,除了有选择的一些人。但是,出于一些我无法控制的因素,这些信息现在可为所有想要的人所用…..不需要为此支付¥35,000


    最后一个STD图表是民用燃油【图8-10】,和原油的STD一样。民用燃油的Delta数列也有10个数字,并且数字1出现在蓝线上,这意味着它恰好在蓝线之前或之后一点。我们又看到数字1两边的剧烈波动。注意198724的双重翻转。


    我没有演示所有STD图表,但是,我已经展示足够多的内容,让你能够欣赏这个完美的次序,即使是日数据【也有这种完美的次序】。除非你是一个日内交易者,否则你可能从来不会使用STD…..但是,你【应该】知道,在每个市场里,这个完美的次序每天都存在。


    还记得STD的定义么?
    地球每自转4圈,市场直接地或间接地循环重复一次。

    本章里关于STD的结论,同样适用于其他几种Delta


    因为我们已经涉及Delta交易,下一章将继续【讨论】我在利用Delta进行交易的7年里所学到的东西….是的,它们很有用。

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以下是我用飞狐函数写的,自动绘制四条彩线的公式,都有说明,应该不难读懂。

//叠加K线
STICKLINE(OPEN>CLOSE, LOW,HIGH,   0,0),COLORWHITE;
STICKLINE(OPEN>CLOSE, CLOSE,OPEN, 8,0),COLORWHITE;
STICKLINE(OPEN<=CLOSE,OPEN, CLOSE,8,1),COLORRED;
STICKLINE(OPEN<=CLOSE,CLOSE,HIGH, 0,0),COLORRED;
STICKLINE(OPEN<=CLOSE,LOW,OPEN,   0,0),COLORRED;

//判断是否满月的日子
农历:=lday;
isFirst:=if(农历>Ref(农历,1) and ref(农历,1)<15 and 农历>15,1,0);
isColor:=if(lday=15 or isFirst,1,0);                            //判断是否绘制彩线的位置:农历15,或者农历15后的第一个交易日
Num:=count(isColor,0);                                           //计算彩线个数

//光标所在画面的最高价和最低价
HH:=SYSPARAM(4);
LL:=sysparam(5);
农历smi49liesDay,LineThick0;


//绘制彩线
STICKLINE(isColor and mod(Num,4)=0,ll,hh,3,0),colorred;     
STICKLINE(isColor and mod(Num,4)=1,ll,hh,3,0),coloryellow;
STICKLINE(isColor and mod(Num,4)=2,ll,hh,3,0),colorblue;
STICKLINE(isColor and mod(Num,4)=3,ll,hh,3,0),colorwhite;

 在前面的章节,我们讨论了Delta数列里最好的三个交易位置,它们只在你了解Delta点在哪里,以及在哪里交易时,才会出现。它们分别是:


1Delta点;
2)旗形/反向旗形
3)翻转


    由于这些是最佳交易位置,最好的操作策略就是只在这三个位置交易。大多数交易者的最大的问题是“过度交易”,也就是说,交易太频繁。只在上述三个位置交易,可以帮助大多数交易者远离过度交易。
前面说过,我想展示Delta交易最基础的内容。绝不要只因为你知道Delta的平均点就开始交易,一定要等到市场告诉你,它对这个Delta时间做出反应,才开始交易。如果你等到市场实际开始转向才进场交易,这将有助于显著提高AR


    交易者怎么知道市场在Delta点开始转向呢?在市场在上一个转折点启动之前,没有人确切知道。例如,当市场从此高点下跌至前一个Delta低点之下,一个人就可以确定某个Delta高点。当然,到那时,也许下跌已经没有多少【持续的】潜力了。理想【的做法】是,等到市场转折已经出现,但是随后的股价运动还有【持续的】潜力时【进场】。


    在过去几年里,我发现了三种确认转折的方法。在过去十年里,我一直使用它们,还没有发现任何方法像它们那样简单、可靠。我在Delta会员手册里公开了这些方法。以下内容及图表就是从手册里直接摘取来的。


   【以下是从手册里摘取的三种买空进场信号,如图9-1】:


   (A)进场信号#1――在某天收盘价第一次低于信号日的最低价时进场,并在当天最低价设置止损。


以股价创出新高的日子,作为信号日。从信号日的最低价向右画一条横的虚线,这是当前的高点日。当遇到日收盘价在此最低价之下时进场,并在此最低价或者微低一点的位置设空头止损。

   (B)进场信号#2――在某天收盘价第一次低于前四天收盘价时进场,并在当天最低价设置空头止损。
这里的关键是连续四天收盘价。这个信号不太可能出现在信号#1之前,但是却常常出现在信号#3之前。


   (C)进场信号#3――在某天最高价第一次低于信号日的最低价时进场,并在当天最低价设置空头止损。


    同样,以股价创出新高的日子,作为信号日。和前面的进场信号#1一样,从信号日的最低价向右画一条横的虚线。当某天的价格波动完全在此最低价时进场,并在此最低价或者微低一点的位置设空头止损。
在同一天,出现两个或者更多进场信号是可能的,甚至是经常的。信号#2和信号#3都比信号#1更能确认转向。信号#3比信号#2预示效果更好。这能给交易者一些策略去使用,比如说,他可以根据每个进场信号投入1/3头寸….或者等待两个或更多确认信息后,投入全部头寸….或者使用任何这些信号的组合。


    交易会遇到什么样风险?再次重申,止损是必须的。请记住,交易者不会因为一系列小的损失而被淘汰,只会因为一个偶然的巨大损失而被淘汰。你的止损点是你在进场交易之前的计划和决策的一部分。一旦你决定了止损位,就不要改变它。

    有两种很有用处的止损一种是技术止损,一种是本金止损。本金止损非常简单。在交易时,确定你能够承受多大的风险。一些交易者使用口袋书止损(注:没有做过期货,请行家指点Pocket book stop…..【考虑】在一次交易中,你能够为风险支付多少【的止损方式】。


    技术止损应该放在高点(信号)日的最高价之上(注:这里专指前面三种情况)…..具体上面多少取决于交易者。交易者经常在高点日的最高价上1%~2%位置设置止损。许多时候,市场会再次回试前高(有时候看起来像突破止损位)做双头。有经验的交易者会在前高上方更远的地方设置止损,以至于超出了1%~2%的范围,但是也不会离前高太远而在实质上增加了风险。


    在我们谈论LTD交易策略之前,我想讨论Delta点“排列起来”的问题。如你所知,每个时间级别的Delta是完全独立于其他时间级别的Delta。因此,如果ITD的高点数字1的日期,和MTD高点数字1的日期,以及LTD的高点数字1的日期,还有SLTD的数字12的日期在同一天出现,你能预料到什么会发生么!我们可能认为世界末日来了!


    毫无疑问,我们将预料到一个显著的下跌。还不错,我从来没有见过一个数字1在两个以上的Delta时间级别里“排列起来”。当它们那样做时,随后的股价运动将是非常剧烈的。这里的意思就是,当任何Delta点在同一天或者接近的日子排列起来,这预示这一个巨大的股价运动。


    如果我们知道SLTD高点日期和三个最近的LTD高点日期,以及相对于这些LTD高点日期的三个最近的MTD高点日期,我们就要专注于这个日期,并预期【这里】SLTD高点。我们说,SLTD高点的标准方差范围包括两个LTD高点。我们知道,实际的SLTD高点必然落在这两个LTD高点之一。因此,我们就可将SLTD高点时间缩小到两个日期。假设SLTD高点没有在第一个LTD时间出现,那么我们就只剩一个日期,它有一个更小的标准方差。


    现在,这个LTD日期将落在两个MTD日期之一。每个MTD高点落在两个ITD高点日期之一。因此,你就明白,通过知道一个特定市场的各种时间级别的Delta日期,。时间点能够被显著的改善。实现这些的简单方法是,在你的图标上用不同颜色标注每种DELTA的日期在看得见的地方(与你的图表延伸至未来多久有关)。在图表上方标注高点,在图表下方标注低点,当一个排列起来的DELTA点出现时,就很明显【能看出来它】。


    现在让我们看一下从Delta会员手册中的LTD策略


  长期策略
    首先讨论长期策略的原因,是因为它是使用各种预测分析的起点,它是各种市场分析的基础,它也是大多数交易者获得最大利润的区域。克鲁尔.斯坦利(一个赚取上百万的长期交易者),经常参考不朽的乔.克莱恩,后者在市场里已经交易超过50年。克莱恩先生的分析基础是周线和月线图表。能够正确地语言市场长期波动和严格的“坐下并等待”的交易者,都已经掌握了在期货市场积攒财富的真正秘密。

    我相信,【利用】DELTA在市场里赚取利润的最重要的方式是在长期….尤其是在周线给出转折点的商品期货里。(但是,更长期的交易者宁愿交易月商品期货品种)。这也是最容易的交易方式。一个月看一次图表的人,不会受日间波动,留言和持续的恐惧和贪婪干扰,这些都阻止大多数交易者坚持他们的交易计划。


    直到我遇到Delta之前,没有任何东西能给我自信,让我深入了解长期趋势是什么,并且更重要的是,它将持续多长时间。在过去一年里对Delta现象的专注学习,说服我它很大程度上可以被确定,那就是市场将走向何处,将持续多久。


    有了这些信息,现在就可以一个月看一次市场,并且非常自信地交易。这也恰恰是你使用DELTA程序的一种方式。


    在长期交易方面,每个交易者都有属于自己的技术入场和离场信号。但是,在这里,我想和你分享一些入场和离场信号,那些在过去几年里,我发现非常有效【的信号】。

  长期进场信号


    为了说明这些进场信号,【以下】假设我们正在Delta里底部。如果在Delta顶部,只需要把过程反过来即可。【图9-2】


      (1)进场信号#1――在某周收盘价第一次高于信号周的最高价时进场,并在当周最高价设置多头止损


    以创出股价新低的那周作为信号周,从信号周的最高价向右画一条虚横线。这就是当前周最低价。当遇到周收盘价在信号周最高价之上时进场,并在信号周最高或略高一点位置设置多头止损。




      (2)进场信号#2――在某周收盘价高于连续四周的收盘的最高位置进场,并在当周最高价设置多头止损。
    关键是连续四周。这个信号不喜欢出现在信号#1之前,但是经常出现在信号#3之前。
      (3)进场信号#3――在某周最低价第一次低于信号日的最高价时进场,并在当天最高价设置多头止损。
    同样,将创出新低的一周作为信号周。和信号#1一样,画一条水平横线。当某周股价范围完全在信号周

的高点之上,在当周的高点之上或更高一点位置设置多头止损。

两个或者更多的信号在同一周组合出现是可能的,甚至是很常见的。信号#2和信号#3都比信号#1更能确认一个转折。信号3比信号2预示性更强一点。这给交易者一系列策略使用。比如说,他可以在每个信号出现时,投入1/3头寸或者等到两个甚至更多的信号出现后,投入全部头寸或者使用任何这些信号的组合。


    止损
    止损位总是应该有的。交易者不会因为小的损失而被淘汰,但是会因为偶然的大的损失而被淘汰。你的止损点应该是你进场前的计划和策略的一部分。一旦你决定了止损,永远不要改变它,除非顺着你的交易方向【改变】。

    有两种很有用的止损:一种是技术止损,一种是本金止损。本金止损很容易,就是简单的决定你在一次交易上愿意冒多大的风险。一些交易者使用口袋书止损….你能够支付给亏损多少钱.另一些交易者使用保证金需求百分比作为指南。比如说,如果你在交易中要求75%保证金,你就有了一个与商品价值和波动相关的方针。


    技术止损,举例来说,可以放在低点信号周的低点之下。….具体多低取决于交易者。交易者经常在低点下方1%~2%设置止损。市场经常回试前期低点而形成双底,有经验的交易者努力让他们的止损躲开这种情况,因此会超出1%~2%的范围,但是也不会太远而大大增加他们的风险。


    永远永远使用止损!正是因为大的损失,才使你失败!


    在我们讲下一个策略之前,【看一份】观察资料。一个对期货交易完全不懂的人,根据基于商品周线数据而获得的LTD信息,就可以执行以上策略【进行交易】,每周费时不超过一小时。


    LTD的打印输出在一个月里不要超过一次。

    我仍旧坚持“没有什么懒人的方法可以致富”的观点,但是,【在LTD上】越来越接近这种状态。
我们一直在讨论在转折点交易,但是,在我看来,重点是时间和方向。在转折点交易是试图有效地抓住高点和低点。这通常是有趣的和令人兴奋的。但是,它不是赚取最大利润的地方。最大的利润从哪里去赚呢?

    问题是,在哪一点确定高点或者低点呢?答案依赖于你作为依据的时间级别。这就是为什么我强调,LTD时间级别是交易的最佳球场。它告诉我们时间和方向的尺度。这是Delta给的最佳交易信息。它回答的问题是:


  (1)运行方向是什么?
  (2)这个方向还要持续多长时间?


    几年前,我写了一本书,名叫《亚当理论》或《如何赚取利润》。这本书第一次揭示了市场内部的对称。《亚当理论》是关于市场内部对称,而《DELTA理论》是关于市场外部对称。它们都是吉姆.索罗门发现的。
    按照《亚当理论》,一个人可能等到火车开动时,才跳上火车。这与Delta矛盾么?如果一个人决心努力抓住市场高点和低点,【那么答案是:】是的。


    但是,如果交易者能够有一个长期观点,并且专注于时间和方向,那么亚当理论和DELTA理论就能彼此紧密地合作。那就是利润所在。


    于是,争论就转向了期货交易,它通常比股票和债券交易更短期化。Delta使得股票交易相比商品期货交易容易,因为股票非常适合LTDSLTD,可以无限期持有而商品期货却有终止期。
股票交易是一种不同的游戏。让我们在Delta的指引下思考它。


    在期货交易中,时间必须是准确的。一旦交易者进场交易,它必须立刻在头寸上设置止损。他可以增加头寸,但只能在市场顺着他的交易方向运行时这样做。他只能增加比初始买入量或卖出量少的头寸。
股票和债券可以无限期持有,时间不需要太精确。交易者可以低于平均买入价买入,他也可以增量买入。交易者可以不使用止损,而且愿意持有头寸多久就持有多久。

    最有趣的交易策略是,在LTD低点买入零利率债券,然后在LTD高点卖出。延期零息债券提供巨大的潜在利润。利率提高2%~3%,将使资本增长2倍,甚至三倍。此外,不管在什么位置买入这些债券,即使在历史最高点买入,最坏的结果是持有到期时,投资资本每年实现10%的利润。


    使用“零息债券策略亏损的唯一方法是,以低于债券的买入价格卖出债券。唯一的原因是,交易者由于其他理由而需要钱。回顾债券的在STD一章里,从Delta买入点到Delta卖出点最长时间是25个月。这意味,即使允许买入点提前一些,卖出点推迟一些,三年也是持有的最长时间。


    我发现,买卖零息债券的最简单的方法,是买买零息债券基金,它允许你挑选你想要的一期去买卖。有些这类基金还有其他投资于政府90T-Bill的基金。交易者可以开一个T-Bill账户,然后集中T-Bill利息(可能最安全)开一个零息债券户头。那么,只是在打电话买卖零息债券时,资金需要从一个户头转移到另一个户头,这有点麻烦。


    对利用Delta来寻找最大安全和最大利润的人来说,这是最好的游戏

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